2011年3月27日

兔與獅搏

有網友問起,到底如何分析大盤走勢,是否該看外圍消息,還是看圖表?本週外圍消息一片混亂,但圖表似乎開始反彈,散戶到底應該如何佈署?

我在分析大盤走勢和個股走勢的基本概念是一致的。先分析圖表,再從基本面中找出支持走勢的證據。證據當然是越多越能印證圖表分析的準確性和持續性。但也可能經常出現基本面和圖表背馳的形況。這時,我會對圖表的持續性懷著較保守的態度。

到底那些數據能表現出環球大勢的基本面?


著名的美國前國務卿季辛吉曾經說過:「如果你能控制石油,你便能控制一個國家;如果你能控制糧食,你便能控制人口。」

'If you control the oil you control the country; if you control food, you control the population.' -Henry Kissinger-

我要再加上一句:「如果你能控制貨幣,你便能控制市場。」


大家經常聽我提起「市場大莊家」這個名號。一般有能力操控某個大盤指數的投行可被稱為「市場大莊家」。但自從金融海嘯之後,各國央行干預市場的行動此起彼落。內地一度被稱為「政策市」,其實說白了,只是一群更高層次的莊家已經悄悄地進場了。這群「高層次莊家」比原本的「市場大莊家」更有實力(用不完的籌碼),賭得更大(國家的經濟和民生),賭得更廣泛(由債市、股市、商品、貴金属、貨幣到區域安全、國際關係甚至主權的完整性)。

由於投行「暫時」失去了對市場走勢的操控權,「市場大莊家」一時間也無法決定趨勢,因此,其它依附在大莊家下的幫莊如各類大中小型基金等等,只能在某個區域內炒波幅,互相撕殺,不少蒙在鼓裡的散戶自然成了陪葬品...


貨幣、糧食、能源

散戶雖然沒有操控的能力,但散戶能觀察。只要從觀察貨幣的升跌,便可估計到那個國家是莊(主動)、那個國家是閒(被動);此時升值的貨幣是暫時的輸家。只要從觀察糧食的價格,便可估計到通脹的壓力和某政局的穩定程度。只要從觀察能源的發展,便可估計到某個國家未來經濟發展的潛力。

從貨幣、糧食、能源三個方向可以看到目前「高層次莊家」的角力尚未分出勝負,再加上天災人禍,各國大盤走勢充滿變數。上證暫時在50天線上企穩,可說是順利進入「牛一」。日本在政府護盤下,出現強勁反彈,但能否如上證般順利進入「牛一」目前還是未知之數,因為「核泄事件」有進一步惡化的可能性!

至於恒指大盤近日的反彈是否值得跟進?


恒指大盤有底部反彈之勢,但要找到最佳進場時機並不簡單。散戶如果目標是指標股或指數同步股,可以等它回吐後的反彈再追入;當然還要時時留意外圍消息。

如果目標是爆升型的「二線股」、「8字頭」千萬不要懶做動作懶止蝕,一「坐」隨時變成「長線持有」。總之,大升浪尚未出現之前,散戶進場實在如同兔子與獅子搏鬥,要轉身轉得快才能逃離獅口!


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2011年牛市的波幅預測:
恆指:23,200~27,000
上證: 2,580~3,600
杜指:11,600~14,000
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本週投機策略:
伺機等反彈!
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每週中線預測:(調整後*)

2011_03月份
第01週:23,000 + 200 = 23,200*
第02週:23,200 + 250 = 23,450
第03週:23,450 - 750 = 22,700*
第04週:22,700 + 150 = 22,850*
第04週:22,850 + 150 = 23,000(本週)

p.s. 本週波幅 = 300點 + 300點
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2011年3月19日

狐兔之悲

市場反彈,證明壞消息已被消化。可是壞消息陸續出台,市場會否消化不良?

日本的海嘯演變成核事故,如今進入第九天,似乎日本當局尚未找到解決方案。市場對於突發事件總是恐慌拋售,然後只要事件不再惡化必然會產生技術反彈。

為何是技術反彈?

有人可能問:「為何說是技術反彈而不是底部反彈?」

以圖形來推測,下週應該尚有一輪跌勢,在250天線上下震動,然後再選擇方向;或繼續「牛」市;或掉頭轉「熊」。

是「牛」是「熊」?

這必需先觀看事實,再留意消息;不是謠言,是確實的消息。日本的海嘯的確引發了市場短暫的恐慌拋售,但市場不會因為一、兩次恐慌拋售而進入「熊」市,必須要有持續性的恐慌拋售。我曾多次提過,只有爆莊,市場才會進入真正的「熊」市。那讓我們看看目前市場有沒有促成「熊」市的誘因。

天災人禍

單純由天災所引致的經濟損失,如2004印尼大海嘯或2005美國紐奧良由颱風引起的大水災至今尚未完全恢復原狀,所以核泄露等人禍的災後重建絕對不是三言兩語那麼簡單。核幅射等威脅是以百年計算,禍延子孫。每年三月將是日本企業的年度結算。即時的經濟損失將包括日本境內的製造業、漁業和農業等等,很快可在報表中見到。今次核電危機的主人翁,日本電力是全球第四大電力公司,它背後的金主除了日本的保險公司和銀行外,連中國主權基金中投也沾了鍋,而且虧損慘重!所以說,今次日本的海嘯+核電危機所致至的金融與經濟損失在未來將漸漸浮上枱面。市場大莊家如有國庫做支撐當然不怕,但其它較小較弱的下線莊難保不會爆莊。

印尼大海嘯
颶風卡崔娜
泥圍封反應堆並非不可能但首先要降溫
福島輻射 可遺禍300年
「核電惡主」:你所不知道的東京電力
中投359億入股東京電力,震前曾涉足日本房地產

總結

海嘯+核電危機(天災+人禍)已成事實,它為金融市場的大小莊家埋下了一個「爆莊」的誘因。日本在過去一週大印鈔票,但原物料價格卻開始回落,金價也有見頂的意味。另外,國際債市及股市亦皆不見有特別資金流入。這種現象與災難發生前,大家擔心通貨膨脹的情況略有不同。這明顯是市場感到不論那個投資工具的風險皆增加,令遊資或對沖基金寧願退守現金。「爆莊」雖然尚未出現,但隨著世界經濟如果進一步惡化,或更多天災人禍的出現,大家不得不警惕。尚未離場的股民必需要緊盯外圍的金融消息,早基金一步脫離險境!

我相信日本堅韌的民族性,在未來必能再次復興,但作為一個股市投機者,我不會看那麼遠,更不會因為憧憬將來,而貿然入市。相信這幾天不少急於撈底的股民正在後悔中。撈底如成功最多滿足一時。這種成功感可說是一種虛榮。在漫長的炒股事業中,實在微不足道。萬一撈底失敗,不但輸了籌碼,更輸了信心。輸了籌碼事小,輸了信心就絕對是操盤的致命傷。現在的我會懷著慈悲之心為日本的災民祈禱,並靜待底部的出現...

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牛二大回調!

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2011_03月份
第01週:23,000 + 200 = 23,200*
第02週:23,200 + 250 = 23,450
第03週:23,450 - 750 = 22,700*
第04週:22,700 - 500 = 22,200(本週)

p.s. 本週波幅 = 400點 + 400點
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2011年3月12日

守$$待「吐」

東方出現了大海嘯。這個真實的海嘯令市場驚恐日後會演變成另一個金融海嘯。上週亞洲股市急插,恆指大盤在週四、週五已由高位回吐了超過800多點,有網友問:「是時候反彈了嗎?」

首先,從圖表的角度來看恆指大盤,現在正處於上升勢的回吐。回吐較一般深,這是由於海嘯所引起的「短暫的不確定性」,但市場未來的基本面會否因此改變?

凡事皆有因果,由現在起,市場對大海嘯的後遺症開始產生種種惴惴不安,一來擔心日本的國債會否爆煲;二來,擔心日本拋售美債,並大舉調動資金回國救災重建;這類撤資行動也將會令全球金融市場出現異常波動。我眼中未來國際大勢的基本面已由樂觀改至謹慎!

人民幣IPO

人民幣IPO是一個十分重要的投資/投機工具,散戶必需好好把握這個機遇,特別是目前這個市況,港股(或以港幣結算的股票市場)正在逐漸萎縮,近2000億人民幣也急於找出路,所以人民幣IPO不愁沒有市場。

投行配合趕推人民幣IPO

香港人民幣IPO今年有消息

李嘉誠搶灘香港首個人民幣IPO 借道長實REITs

我認為香港人民幣IPO就像當年內地初搞股市,逢股必升,尤其是頭幾年肯定是大牛市。大家應該趁機轉換人民幣,一來飲頭啖湯,一來對沖港幣貶值。再利用人民幣炒賣人民幣IPO,以求最大回報!

不過,「李嘉誠借道長實REITs」雖然短線有機,但證明內地房地產已明顯呈現泡沫,有人正藉市場集資準備套現中。所以持倉時間,散戶心中要有數。

基金從新步署

香港幸好有人民幣IPO,世界其它地區便沒那麼幸運!美國著名富翁Carl Icahn的對沖基金將其中外來資金部份全數退還給投資者,令一般長線投資者也猜疑現在是否應該平倉離場。

Billionaire Carl Icahn returns $1.76B to investors

假如全球接二連三地發生難以預料的天災人禍,牛市中途夭折也是理所當然的,但我認為現在就隨便下定論把牛市劃上了句號,實在早了幾十步。只是這一路上的牛市,莊家愈來愈謹慎,一般股民又豈能大意?

本週中雖然極大機會出現技術性反彈,但一般散戶千萬不要進場搏反彈,就算反彈超過兩天,或重上24,000也極可能只是「突破」假象。仍持貨的散戶宜趁技術性反彈的出現儘量減清倉位。「一千零一吐」已如預期中展開,一般散戶不宜貪小利,建議靜觀其變,場外守$$待「吐」。

p.s.願上天保佑所有災難中的人民,早日脫險...

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2011年牛市的波幅預測:
恆指:23,200~27,000
上證: 2,580~3,600
杜指:11,600~14,000
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本週投機策略:
短線勝長線;
長線勝通脹!
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2011_03月份
第01週:23,000 + 200 = 23,200*
第02週:23,200 + 250 = 23,450
第03週:23,450 + 000 = 23,450(本週)
第04週:23,450 - 200 = 23,250


p.s. 本週波幅 = 400點 + 400點
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2011年3月7日

一千零一吐

皇后每晚說一個故事,偏偏在天亮之前留下一條尾巴,令國王欲罷不能。這個故事的結局是喜是悲?

散戶看淡,股市卻繼續升,這是不變的道理。莊家每天將股價打壓後再推高,在收市前為散戶留下一線希望,令散戶欲罷不能。但散戶應該高追嗎?

未來本週的走勢雖然在圖表上是企穩,但非洲局勢似是而非,短期內股市的走勢很可能受制於石油王國的種種負面傳聞。

「利比亞事件」的影嚮有多大?

表面上是大約2%的全球石油產量,但骨子是金錢、政治和權力的重新分配。美國不但出兵非洲,更凍結利比亞在美國的280億美元。真是「趁火打劫」的國際真人版。所以,就算真的出現危機,不是因為石油產量的短缺,而是主權基金...

主權基金會倒閉嗎?

利比亞主權基金全球16大,高達800億美元。這些其實都是狂人卡達菲的私人財富,一旦卡達菲的政權受到挑戰或者當他面臨戰爭的挑引,這些資金隨時會從市場上抽離,而引起莫名的巨大波動。假如卡達菲被推翻,利比亞主權基金可能一下子失控,而被市場吞噬瓦解,後果如同爆莊。這裡面隱隱存在一絲「熊的危機」。

根據我的觀察,目前的走勢是「雞市」,「雞肋之市」,食之無味(止賺沒有水位),棄之可惜(一止蝕便立即輸)。那能不能「坐貨」呢?「坐貨」風險則更大。

本週大盤預測先波幅平行震盪後大升大跌。在此,我建議一般保守的散戶應該留在場外觀望,耐性地等待那「一千零一吐」的出現。

p.s. 靜待大盤下一次回吐至50天後的反彈再進場是為正路。假如選擇進場,必需要對沖,建議是:
1) 房產/金(或ETF) vs 港股
2) 正股 vs 期指淡倉
3) 二線股 vs 指標股

p.p.s. 就算散戶對沖很難對沖100%風險,尤其是對沖的組合內容也會影嚮最後結果。下週再分段深入探討。

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2011_02月份
第01週:23,900 - 300 = 23,600
第02週:23,600 - 200 = 23,200*
第03週:23,200 + 000 = 23,200
第04週:23,200 - 000 = 23,000*

2011_03月份
第01週:23,000 + 200 = 23,200*
第02週:23,200 + 250 = 23,450(本週)
第03週:23,450 + 200 = 23,650
第04週:23,650 - 200 = 23,450


p.s. 本週波幅 = 450點 + 450點
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