2010年5月30日

「熊」觀調控

圖表上的「底」是真的底部嗎?這次的反彈是「雄牛」的延續,還是「熊流」來臨前的逃生門?

不少網友質疑我錯過了撈底的好機會。上週不少股票都接連作出了反彈勢;gz118中的1141更反彈超出了30%。散戶現在入市是否明智?在6月即將開始之時,我與大家分享一下我對未來大勢的一些看法。

首先看看資金的動向:
-美資對沖基金繼續沽空歐元。
-大行及機構投資者減磅離開股市,走向美債等美元資產。
-本地短線投機大戶進場撈底。
-被套牢散戶繼續坐貨。
-離場觀望散戶繼續觀望。



從圖表走勢來看,上證反彈的力度不算很強,屬於多空(好淡)爭持的局面,主要是國內的市場大莊家仍持觀望態度。除非國內的市場大莊家願意進場,空方才會在低位回補的同時,掉頭做多(做好)。由於在技術上,上證已進入了「熊市」,調頭也不是一兩天的事,還必須觀望以下訊號:

1) 現價上穿250天線;
2) 50天線上穿250天線;
3) 250天線轉勢向上。

三者缺一,上證的反彈將只是技術性反彈,是「熊流」來臨前的逃生門。三者一一出現,我們才能真正確定上證已真正到「底」,也只有如此,我們才可以肯定「雄牛」將順利延續下去。

恆指在上證的帶領之下也是同一個道理。6月不論反彈與否,恆指的50天線已誓必下穿250天線;技術上,恆指將進一進「熊」的領域。不過,大家不必恐慌。在歷史記錄中,國際大盤的「牛一大回調」內也出現過不少類似的情景。到底如何判斷是「牛一大回調」還是「熊市初起」就必需觀察恆指的現價能否在短期內成功突破一次250天線*!

*目前恆指的250天線在20,700附近。



反彈浪

目前國際大勢呈「弱牛」;美國、德國反彈進入「中牛」;日經「弱牛」反彈;上證保持「小熊」;唯下週恆指有機會由「弱牛」轉為「小熊」(請參考[吉士追蹤指標])。以2008年的「次按危機」來比對今次的「歐元危機」,兩者有異曲同工之處。目前的局勢(或盤路)與2008年3~5月相似,是一輪反彈浪的開始,唯一的變數是反彈浪之後政府的「應對時間表」。

1) 由於「歐元危機」比「次按危機」更嚴重,連鎖效應更廣,一旦解決不了,歐美將提早進入10~15的年的經濟大衰退。

2) 也由於「歐元危機」比「次按危機」更嚴重,連鎖效應更廣,歐美各國將誓必更積極、更加大刀闊斧地來應對。

不管後市是牛是熊,反彈浪的可能性都很大。我估計到時恆指至少可上20,500,時間差不多在6月尾7月頭見頂,然後在20,500~21,000水平回調。假如恆指成功反彈上250天線,還不能立即持長線。要到時再分析大勢發展,才能估計後市走「牛」還是走「熊」...

接下來兩週的[吉士論勢],我將主力分析反彈浪之後走「牛」走「熊」的各種影嚮因素及可能性。敬請留意!

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「牛二初段」高位預測:
恆指:24,500
上證: 3,900
杜指:12,400
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本月投機策略:
兩手準備,好淡兼顧。
雙腿走路,分注進出。

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吉士追蹤指標
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每週中線預測:(調整後*)

2010_05月份
第01週:21,200 - 500 = 20,400*
第02週:20,400 + 100 = 20,250*
第03週:20,250 - 650 = 19,600*
第04週:19,600 - 200 = 19,400*

2010_06月份
第01週:19,400 + 200 = 19,600(本週)
第02週:19,600 + 200 = 19,800
第03週:19,800 + 200 = 20,000
第04週:20,000 + 200 = 20,200

p.s. 本週波幅 = 300點 + 300點
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「吉士追踪指數」及吉興財經資訊網是獨立內容提供者,我們將盡力確保所提供資料的準確性及可靠性,但我們並不會承擔由該資料所引致的任何損失或損害,網友在使用前,請自行評估有關風險。

2010年5月23日

唱反調

250天下的壞消息,一天多過一天!現在分析員一致看淡,正如愈來愈多股民做空。但事實上「熊」離我們有多遠?

真正的莊家

政府才是真正的幕後莊家,對政府來講沒有接不接刀這個問題存在。政府只要改變政策(遊戲規矩)就可以將局勢逆轉。政府願不願意出手完全是看出手後會不會影嚮他的計劃和利益。這和一般莊家操盤沒有多大的分別。

為何之前歐洲會出現政府不太願意出手的情况?因為歐洲政府要維護本國利益。特別是目前歐洲各國經濟實力參次,大國如德國的經濟及股市皆強。歐羅其實根本就是馬克的別名。歐羅眨值本來對德國的出口有利,德國更可籍此加息,令更多央行增持歐羅。德國雖然想學美國大印鈔票,但絕對不是想讓其它懶人國坐享其成。現在首要解決南歐豬國的關鍵是德國必須為其它國家來承受通貨膨漲!

如今多國央行基金開始離棄歐羅,一旦基金經理和央行行長開始拋售,歐羅就名存實亡...

我預計2~3年後的歐羅有可能跌至與美元看齊,然後保持與美元掛鈎以求穩定。另外,ECU必需宣佈願意擔保所有歐盟所發出的債券,這場信貸的信心危機才能完滿解決。否則任何方案只是拖延時間。未來歐羅將解體、歐元也將成為郵票...

但我相信國際炒家看準歐羅解體前必有一次大救市,歐盟一旦真的解體或歐羅事件成功平息後,炒家的下一個目標就會轉向人民幣升值!

「熊」離我們有多遠?

這隻「熊」仍未真正出現,大家只是聞到牠的騷味。不論中國內地或歐美金融市場,空方得勢不饒人。再加上壞消息連綿不絕,一時間雪球越滾越大!全球市場情緒一天比一天悲觀。使人連想到金融市場將隨時步入熊市。不是爆莊,只是恐慌。一只被恐慌引來的「熊」...

群體超跌

以圖表來看,除了德國DAX以外,不少大盤已跌到250天附近,法國CAC上星期更率先下穿250天,俄羅斯、巴西等跟著下挫,假如以「牛一大回調」來衡量,跌幅已差不多了。不管技術反彈後大盤是否持續探底,或者假「熊」變真「熊」也好,這種在250天附近出現的群體超跌現象,誓必引發一輪強勁的技術反彈。假如反彈其間危機能一路化解,技術反彈將轉化成真正的底部反彈(重上50天線),牛二則可繼續走下去。但牛二的波幅大於升幅,如能沿著250天線慢慢上漲已十分正常,千萬不要期待過高。

此「熊」不同彼「熊」

雖然表面上全球形勢不相上下,只要細心觀察,上證指數由2009年第4季開始與全球大盤背馳而行。此「熊」不同彼「熊」。今日的中國已非昔日吳下阿蒙。今天中國不必擔心美國再次圍堵中國,因為美國(甚至全球)皆有求於中國。人民幣成為世界貨幣的日子即將來臨!能玩死中國的不是外人,而是自己。如今率先進入「假熊」市,完全是由於內地金融法例的漏洞。法例的漏洞令人趁機製造混亂,為所欲為的沽空,自然會危害經濟,假如中央再不出手阻止的話,不單打擊樓市不成,反而會令股市遭殃,經濟成果也將付之流水,中央不可能不明此理。

上證是否到「底」只要看本週的表現,亞爺請鼓起勇氣儘情唱反調吧!
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「牛二初段」高位預測:
恆指:24,500
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2010_05月份每週中線:(調整後*)

第01週:21,200 - 800 = 20,400*
第02週:20,400 - 150 = 20,250*
第03週:20,250 - 650 = 19,600*
第04週:19,600 + 400 = 20,000(本週)

p.s. 本週波幅 = 500點 + 500點

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2010年5月15日

250天下的壞消息

希臘和其它世界各地許多國家正面臨無力償債的危機。我認為破產將是無可避免的。南歐國家單單欠德國的數目已達5200億歐羅,還有相同金額的其它國家欠款。單以希臘來講,在未來的三年,需要 1350億歐羅!

像野火般漫延,西班牙的銀行與英國銀行密切交織,是一個比希臘更大得多的定時炸彈,還有葡萄牙、義大利、與愛爾蘭很快就將需要龐大的資金來救急...

這場歐洲金融危機早已注定是一個銀行系統性的危機,它由政府破產打開序幕,由歐元的失敗和解體作為高潮,一路路向英國、日本和美國燒過去。因此,歐美正在面臨金融系統崩潰的危機!

250天上的壞消息,我們可以推說是市場謠言。但250天下的壞消息就要認真看待!

250天下的好消息

在政府擴大投資的強力拉動與全球景氣回升的背景下,中國經濟快速擺脫了下滑局面,現已進入鞏固復甦的階段。2010年中國經濟有望全面復甦,經濟增長動力由政府轉向市場。在經濟增長的持續性、穩定性提高的格局下,2010年中國經濟有望出現相對溫和增長的健康局面。

我估計2010年中國經濟也不會出現明顯通脹,而且全年居民消費價格指數(CPI)漲幅可維持在3%以內。原因是人民幣升值是必經之路,同時有助壓抑通脹,樓市將會有秩序地回調,不但如此,股市將會漁翁得利,成為財產增值的最佳捷徑。再加上中國漸漸開放的金融策政,將會令中國和香港成為資金避險的新海岸。所以,我對內地的「假熊市」不太擔心!

壞消息 vs 好消息

兩者如蘋果和橙很難直接比較。但我想指出一個事實,就是歐美愈糟糕,新興市場就愈強;歐美破產,人民幣就上位;歐美熊市,新興市場就有大牛市,特別是中國和香港。我們且靜靜觀望亞爺是不是準備唱反調!

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2010_05月份每週中線:(調整後*)

第01週:21,200 - 800 = 20,400*
第02週:20,400 - 150 = 20,250*
第03週:20,250 + 150 = 20,400(本週)
第04週:20,400 + 200 = 20,600

p.s. 本週波幅 = 500點 + 500點
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2010年5月9日

絕地

還沒有跌到250天線,已經有不少大戶和散戶迫不及待進場撈底。可惜「尋底」永遠是白費心機的。大戶和散戶不斷地相互換手。股價越跌越低。連跌了一星期,終於跌穿了250天線...

中國的經濟全球最強

目前全球大盤尚未轉「熊」,但上證再跌多1~2天,50天線就會下穿250天線,隨時進入熊市。有關這點,我在之前的幾篇博文中不斷提到大陸的股民已經「沽空沽上了癮」。但在此時接貨的這一批股民,分分鐘將成為內地股指期貨的第一批犧牲者。原因很簡單,A股市場是全球最強的市場之一。在97金融風暴後迅速崛起;08金融海嘯一點也不受影嚮。今日在全球籠罩著信貸危機的陰霾之下,中國的經濟還保持強而有力的增長,GDP維持在8%的水平。但中國的指數竟然落後全球大盤;只比杜拜好些。這種由基金大戶帶頭向下炒,導致持正股的股民也不得不瘋狂拋售的假熊市,只能說是金融賭博中暫時性的單邊傾向。以上證的圖表「低位隨時反彈」為例,一旦反轉,同樣是勢不可擋!

搞政治的人唯恐天下不亂

我認為歐元區幫希臘也好,不幫希臘不好,希臘(以及經濟較弱的幾個國家)在未來幾年內遲早要脫離歐元區/歐盟。未來歐盟的成員國數目將會減少。國家級的信貸危機與企業級的信貸危機有很大的分別。企業級的信貸危機用錢可以解決,解決不了可以破產。國家級的信貸危機不單單是錢的問題,而是權力鬥爭。現代的國家已沒有破產的問題存在(不像古時候要割讓土地),最多只是一段時期內借不到錢。以希臘人民來說,不借其實好過借。因為借了下次可能還要再借...

以往在希臘,不少這類國家借貸都間接落入了私人口袋,所以希臘人民引此為鑑,紛紛站出來反對。這反而令貸方緊張得不得了。因為希臘一旦賴帳,不少歐洲銀行將被逼撇帳,影嚮到經濟。而且這筆帳還會算入歐洲執政者的政績之內,成為政敵的攻擊藉口!

所以,一個「借」與「不借」在歐洲可以搞到天翻地覆。今後,只要借方有任何風吹草動,歐元區有任何拋售壓力,歐洲各國的在野黨必定藉機爭權奪利。未來10年歐洲的政經很難穩定。

杜指終於回了

之前不少人還懷疑美股怎麼跌也跌不下來?現在一連四天就跌了771點。目前圖表走勢是「低位還有下調空間」!當大勢要回,無人可以猜到會跌至多深。所以我經常忠告大家千萬不要尋底。現在杜指終於回了,有人問是否有機會反彈?我反而回問:有何理據不反彈?

不過,一般散戶的策略應該是見大盤回調至50天線附近而不反彈,就開始清倉;見大盤回調至250天線附近,至少應該手持一半現金;見50天線跌穿250天線就應該全部持現金。而不是去猜測大盤反不反彈繼而決定坐貨或「尋底」。因為大回調畢 竟是大回調。時間、波幅、風險都比一般回調久和大。

未來走勢預測

上證能否帶領港股延續「牛」市的走勢?我認為是可以的。

上週港股終見「三空」,250天線成為「絕地」,轉勢訊號隨時出現!假如港股不跌穿19,800點便回升,估計恆指最高將可上望22,500~23,000附近之後才再次回落到50~250天線之間橫行。從恆指大藍圖來看,今年的高位將在7月及11月。7月的高位可見23,000;11月的高位可見24,500點。

我上上星期曾說大戶將恐慌拋售!

我之前說過「牛一大回調」始終要穿一次250天!

我之前說過亞爺如果調控過度,「假熊」可能變「真熊」!

我之前說過假如爆莊,「牛」市可能轉「熊」市!

我在上年的[吉士論勢]講過今年(2010)遲早要開機再印銀紙!

如今在250天線下,市場大莊家敢不敢進場收貨?能來到絕地,將看到一次反彈。到底這是真正的絕地反彈,還是死貓彈?
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大盤跌、個股反彈,必走!
大盤升、個股反彈,再追!

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2010_05月份每週中線:(調整後*)

第01週:21,200 - 800 = 20,400*
第02週:20,400 + 100 = 20,500(本週)
第03週:20,500 + 500 = 21,000
第04週:21,000 + 500 = 21,500

p.s. 本週波幅 = 500點 + 500點
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2010年5月2日

識即是空

色不異空,空不異色,色即是空, 空即是色,受想行識,亦復如是。如此說來,我低估了「空」的力量...

雪球效應

不要小看市場的力量。莊家的舉動只是一種催化劑。有位著名財演在節目中說股指期貨是對沖工具,不會影嚮股市方向,只會增強波幅。我最初也認同此理,不過現在回過頭看,凡是沒有絕對,當市場向單方面倒,其力量真是無窮無盡。有報導說,持三佰萬倉的普通散戶,一次買賣賺一佰一拾萬(人民幣)!難怪上證跌穿了250天線,耳猶未盡。股指期貨不但增強波幅,更有可能在未來改變上證的牛市。雪球愈滾愈大,誰敢出手阻擋?

問題不在繼續擴大

不少有關「希臘事件」的論調是歐洲政府應如何防止問題繼續擴大。他們用「傳染」來形容問題的擴大。我覺得大家身處牛市,把事情看得太輕。要解決「希臘事件」必須要快,而且要能根治,而不是一路拖延。否則後患無窮。「杜拜事件」已經在拖延,但「希臘事件」比「杜拜事件」更嚴重,牽連更廣。牛市最怕就是爆莊。希臘本身雖不是莊,但透過高盛的包裝,好多大小莊家正將賭注壓在希臘的前途上。因此希臘前途是好是壞,皆可引至爆莊,到時候大家隨時推牌再玩過!

上週歐洲領導人尚未有真正的行動,令人十分傍徨。「希臘事件」不講對錯,而在快慢。越遲決定,危機越大...

上次「牛一大回調」經人為托高至今,以致歐洲大盤回調不足,始終回不到250天線,我本以為經濟數據可以令大勢避過一劫。怎知... 要來的始終要來!上次恒指衝不過22,500已經是個警示;暗示回調始終還差一腳。如今歐洲又再次爆出個爛消息,讓國內大戶盡情沽空,拖累港股。我估計恆指極有可能回補。歐洲今次也應該回調成功。

假熊變真熊...

摩菲定律:會來的始終會來,還會在最沒有心理準備下到來...

散戶能做最壞的打算,才會有最好的結果。正路來講,現價穿50天線而只反彈應該減倉一半,以策安全。最近的走勢,令我想起2000年那次牛市在牛二中途死火,之後又遇到沙士,熊了近兩年。所以,大家不要以為牛市是必然的。我自己在上週初的100%滿倉,極不甘心地在上星期三一口氣平了一半。假如下週繼續惡化,我還會繼續增持現金!

真心期待5月中能有個1~2星期的技術反彈,等大家可以鬆綁,否則當上證再繼續下插,令50天一穿250天,那就是進入熊市的訊號!

市場永遠是兩頭蛇

5月第一週繼續看空。如果5月中反彈的話,可能一路向上升至23,000。所以最好現時出一半貨,等反彈時再追入。至於如何調整倉位最適當?

1) 沒有心水寧願留現金在手。等待最佳時機!

2) 持現金的散戶,有心水可分注進場,但不要過度建倉。每只股都會爆升,只係時間問題;要考慮時間值。轉馬轉得太頻密和完全不理會它,將它放在一旁,同樣吃虧。兩者要取得平衡!

3) 有賺的倉位先行獲利。虧損的倉位等待反彈出貨。停止溝貨。有賺的倉位可以清全倉,鎖住利潤。虧損的倉位先清一半。總之部份留現金在手!

4) 不用太著緊一時的帳面虧損,但必須要有記錄,心水清。炒股是場持久的鬥智遊戲,這回合尚未完結。除非熊真的來了...

目前局勢,識即是空,空即是色;沽空就是鈔票的顏色!
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第01週:21,200 - 500 = 20,700(本週)
第02週:20,700 + 400 = 21,100
第03週:21,100 + 400 = 21,500
第04週:21,500 - 300 = 21,200

p.s. 本週波幅 = 500點 + 500點*

* 為免讀者混淆,由本週開始用 X + X 代表上下波幅。

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