恆指走勢似乎和上證一起走強。歐美走勢也似乎和上證一起走強。儘管好事不多，壞事沒完，資金流已等不及進入股市。今次是轉勢還是反彈？
美國夢
上週論勢談完歐盟的決策路線後，今次我會分析美國的路線有何誤點。美國人一向有所謂的「美國夢」，就是每個美國人都值得擁有一間自己的房子。想不到這個美國夢在2008年的金融海嘯後竟成了一場惡夢。
金融海嘯在美國被稱為信貸危機，意思是信貸過度而造成無法償還的巨大債務。在過去的40年裡，跟據調整後的通脹率來計算美國政府的開支，增長了近3倍；但是美國的收入並沒有跟上。目前以百分比作比較，美國的赤字，是自第二次世界大戰以來最高的！
2010年7月15日星期四：
眾議院民主黨領袖警告的超支問題
http://www.bankruptingamerica.org/2010/07/15/house-democrats-urge-leadership-to-offset-deficit-spending/
美國50個眾議院的民主黨員致信眾議院領導人警告說：「...美國不能再等待，必須採取行動以減少聯邦債務。...許多經濟學家擔心，美國可能會朝向一個類似希臘的財政危機。...財政失衡直接威脅到美國的經濟和國家安全。...」
天文數字的國債
當然美國和希臘在本質上是不同的，但那些眾議院的民主黨們的憂心也不是沒有根據的。
一個國家的國債是每年預算赤字的累積。而一個國家每年預算赤字是由於財政支出多過稅收。目前，美國是世界上最大的經濟體系。美元代表超過百分之六十的世界儲備貨幣。這意味著，當美國出現了危機，它的國外債權人為了自身的利益將會給美國一段「緩衝期」，所以與希臘的情況有些不同。
可是，當美國每年的財政赤字有增無減，而且州和地方公共債務水平已經超過西班牙，甚至媲美愛爾蘭和英國的時候，美國的國外債權人也同時看到了非常嚴重的威脅正在不斷地升級。在不久的將來，這些國外的債權人，包括各大央行，不可能不採取相應的措施。最嚴重的後果就是減持美債。遭大幅度減持美債的直接後果是美國的經濟頓時陷入大衰退，國內隨時發生動亂、罷工，美元大幅貶值引發超級通脹...
當然，這不是一天一夜間會發生的事。可是，當它一旦發生，不單單美國，幾乎沒有一處能倖免。因為，過去世界經濟太過依賴美國，導致美國人過度消費，而美國人的消費幾乎完全建立在信貸之上。美國人人舉債，導致天文數字的國債。
美國今天的國債已達到美元：$13,259,068,711,495.52！而且正以每天41.3億美元的速度增長！2010年美國財政年度的赤字已超過953,000,000,000美元。
奥巴馬的政策
奥巴馬有兩個明顯失誤：1)太早提「退市」，2)太心急想改善失業問題。
大家如果還記得，上年11月在指數高位，大盤遲遲無法破頂，就是市場受到「退市」消息的影嚮。市場是敏感的。一天經濟尚未恢復元氣，便急忙「密謀」著何時「退市」，就會搞出目前這種不上不下的局面：經濟逐漸衰退與股市波幅振盪。
逢「救市」必定會提高資產價格與通貨膨脹，根本無須擔心。這也是為什麼股市會大漲，「熊」會變「牛」的主要原因。經濟跟著股市走：銀行有息收自然肯借貸，不用再去股市套利；企業股價升自然更容易融資；大多數股民在股市賺到錢，自然肯消費，經濟也自然會好；因此，金融市場才是真正經濟的火車頭。
可惜，各國「救市」只救活了市場大莊家，還沒有救活金融市場便「密謀」著何時「退市」。現在市場大莊家場外觀望，等於「割禾青」。搞到一切都是表面功夫。因此，我對未來的「牛市」走勢充滿了懷疑...
其次，美國總統奧巴馬的經濟路線也明顯失誤。以下是他最近的演說：
"… We need to export more of our goods. Because the more products we make and sell to other countries, the more jobs we support right here in America. So tonight, we set a new goal: We will double our exports over the next five years, an increase that will support two million jobs in America. To help meet this goal, we're launching a National Export Initiative that will help farmers and small businesses increase their exports, and reform export controls consistent with national security..."
本來奧巴馬呼籲美國未來5年內的出口增加一倍是無可厚非的。奧巴馬說出口的增加將創造200萬個新就業機會，這一舉措將幫助農民和中小企業。但到底這概念可行嗎？
「五年翻一倍」的確是有些誇張，而且還要依賴農民和中小企業就更誇張。美國出口這一塊遲遲無法有所突破，關鍵就在美國國會不允許輸出高科技產業，而一般產業美國又不夠競爭力；因此，奧巴馬在策略上真的有很大的偏差。
當國會正在擔心國債和財政預算赤字時，奥巴馬卻在想振興經濟、改善失業率等問題。失業率這個課題對奥巴馬的連任十分重要，對他的政治前途來說，國債是全國的問題，但失業率卻是他的問題。奧巴馬的政治前途正與美國的失業率掛勾。失業問題一天不改善，奧巴馬的連任隨時泡湯，縱使杜指大漲也沒用。但美國真正面對的緊急問題是國債和財政預算赤字。這個重大的問題未能舒緩，經濟能改善嗎？失業問題能得以解決嗎？正所謂：「覆巢之下，安有完卵？」
逼人民幣升值
根據奧巴馬的計劃，他的出口目標當然是中國市場。逼人民幣升值可能暫時減低中美貿易順差，這是容易理解。但是否代表美國長遠的出口就會因此增加？我有所懷疑。這種政治手段最終可能導致中美之間的貿易保護戰。就算一時削弱中國出口美國的能力，而美國的出口也有可能降至更低，實屬損人不利己，下下之策。
作為全球最大的經濟體，美國一旦改變經濟路線，要求由市場經濟再轉變為工業出口國，全世界的經濟成長必定頓時收縮。我認為奧巴馬應該把精力放在游說國會開放高科技產業的出口，利人利己。另一方面致力削減國債及財赤，增加企業稅、金融稅。企業可以透過增聘員工來換取優惠或補貼。最重要的是，停止使用任何貨幣量化的手段，因為時機不再。就算一時間經濟及股市好像服食鴉片煙後迴光反照，但加印鈔票誓必引發通脹，令社會不安。很快又要「真的退市」，經濟及股市也必定再次被打回原形...
就目前看來，最近伯南克不斷在國會放話說美國經濟雖步入復甦的軌道，但就業情況仍滯後。假如政府沒有新一輪政策，復甦步伐在未來有可能減緩。這暗示他那部印鈔機已準備妥當...
另一廂，奥巴馬為了積極改善美國的就業情況，相信他正計劃施放新一輪的救市行動。他目前很難削減預算，只能加稅，但面臨加稅的情況下，中小企業很難添加人手，除非有政府的補貼。一補貼預算又將會進一步增加赤字。真是惡性循環...
看來為了幫年底國會大選增加籌碼，奥巴馬會選擇加印鈔票這一條路，拼命把「熊」吹成「牛」。
p.s. 之前我建議大家至少要企穩21,000點才可追進。但我估計恆指要衝兩三次250天線才有機會衝破；因此21,000點很大機會是短期的頂部，不是底部，任何在第一、兩次21,100點追進的散戶，隨時可能被套牢，小心大盤吹牛！
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「技術反彈」的波幅預測：
恆指：19,800~21,200
上證： 2,500~2,700
杜指：10,200~10,800
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本週投機策略：
追反彈，分清頂與底。
操短線。分注進和出。
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吉士(每週)追蹤指標
http://www.gutzbro.info/
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每週中線預測：(調整後*)
2010_07月份
第01週：20,750 - 350 = 20,400*
第02週：20,400 - 300 = 20,100*
第03週：20,100 + 350 = 20,450*
第04週：20,450 + 000 = 20,450
第05週：20,450 + 200 = 20,650(本週)
p.s. 本週波幅 = 300點 + 300點
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